CPNG (2) 썸네일형 리스트형 NYSE: CPNG 쿠팡의 미래 가치 분석 우리나라 온라인 유통 시장이 얼마나 커질 것인가. 거기서 쿠팡이 어느정도를 차지할것이며 영업이익률이 어떻게 될것이냐를 봐야 한다. 우리나라의 현재 온라인 유통시장 규모는 370조 정도. 자동차와 연료를 포함하면 500조가 넘어가게 된다. 소매판매에서는 자동차와 연료는 일반적으로 제외하기 때문에 온라인 유통시장의 규모는 약 370조원이라고 생각하면 된다. 1. 유통시장 연평균 4~5% 성장한다면? -> 2027년에 500조 달성. 2. 온라인 시장의 침투율 ? -> 현재 43%. 침투율이 가장 높은 중국의 경우 현재 52% -> 미래에는 어떻게 될까?.. 전문가 예상으로는 미래 최대 60%까지 달성할 수 있을 것으로 본다. -> 온라인 유통시장은 2027년에 약 250~300조로 예상된다. 3. 쿠팡의 점.. NYSE: CPNG 쿠팡 종목 분석 쿠팡의 가치 비교 유통업의 벨류에이션은 PER/PBR이 아닌 PSR(매출액 대비 주가)이나, GMV(총 상품 판매량)으로 벨류에이션이 이루어진다. 그 이유는 유통업계의 No.1 아마존에 있다. 아마존은 지난 기간동안 수많은 적자에도 불구하고 외형확장을 이루었고 현재의 위치에 다다랐는데, 적자기업에 PER/PBR을 적용시키기에는 무리가 있기 때문이다. 쿠팡의 2019년 매출액 : 약 7조 2020년 매출액 : 약 13조 예상 2021년 매출액 : 약 20조원 예상 -> PSR : 현재 5배 (시총 100조 기준) c.f) 알리바바 PSR 5배 / 아마존 3.5배 : 중국시장을 먹은 알리바바 / 전세계 시장을 먹은 아마존. 시장 규모만 봤을 때 쿠팡의 PSR은 알리바바, 아마존보다 낮게 평가되어야 한다고 단.. 이전 1 다음